美联储又一次公布资产负债表了,与多家机构预测的一致股票操盘手 股票,不仅没有盈利,亏损金额反而进一步创新高了!截止到2024年10月16日的应付美国财政部收入汇款金额达到了“负2042.82亿美元”(如下图)。
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应付金额为负数,表明美联储在亏本运营
美联储,相当于美国的中央银行,与普通的商业银行不同,他不是一家营利组织——不以追求利润为核心业务,关注的是利用调整利率——加息、降息等手段确保美国经济在合理区间运行,保持低通胀和稳定的水平。
同时推动就业、完善劳动力市场,本身是不需要关注利润的。无需关注利润,但不代表美联储的运营不产生利润。在大多数时间段,美联储的收入都大于支出,并将这个盈利无偿提交给美国财政部。
美联储成立之初的宗旨就不关注利润,赚钱后又将利润转交给美国财政部,充分体现了非营利组织的立场,而且还有利于美国联邦政府维持财政稳定——尽管这个目标没达到,美国赤字越来越高。
在美联储公布的资产负债表中,当应付美国财政部收入汇款金额为负数,意思就是:运营收入小于支出,没赚到钱,亏本了,自然没有钱给财政部了。截止到今年10月16日,亏损金额突破了2400亿美元。
亏损金额不断扩大,美联储会破产吗?
个人或企业破产,往往指的是:资不抵债,债务总额超过了资产总额。而美联储只是运营成本超过了营收,在亏损经营,不代表资不抵债了。即亏本,并不代表美联储手里面没钱。
依然以10月16日的资产负债表为例,美联储的资产总额为70392.84亿美元,接近7.04万亿美元。负债金额为69958.34亿美元,不到7万亿美元。资产剔除负债后,美联储还有434.5亿美元的净资产呢。
即使美联储资不抵债,它也不会倒闭,因为美联储是非营利性组织。更加重要的是,印钱的机器在它手里,美联储在理论上从不缺钱。亏本,只是表明不能再将利润支援给美国财政部了。
美联储官员一再强调,它的目标不是盈利,亏损更不会影响其货币政策的独立性。即使出现最可怕的事情,连人员工资都发不出去了,那也没事。毕竟,美联储拥有“无限印钞”的能力,不会因为亏损而停止运作。
即使美国财政部不愿提供补助,技术上讲,美联储也可以继续通过创造货币的方式——也就是印钱来维持运作,等以后赚钱了,再将印出的美元销毁掉即可。所以说,美联储是不会破产的。
不害怕亏损,也不会破产,但不代表美联储可以“无视亏损”。美联储给财政部上缴的利润,曾是美国联邦政府弥补财政赤字的重要手段,若不能再上缴利润,无疑会加剧美国财政压力,推高美债。
没有美联储上缴的利润,财政部只能增发债券筹钱。会加剧美债泡沫化,反过来可能会限制美联储未来的政策灵活性,甚至会直接影响美国经济运行的稳定性。而这又是美联储不愿看到的,阻碍其在通胀、利率和金融稳定之间找到平衡的初衷。
美联储实现盈利的日子,很快就会来临
当下,美联储正进入到降低亏损,甚至是扭亏为盈的转折点!美联储的收入是持有的美国国债,有利息嘛。这里面的大头是美债利率较低时购买到——美债利率发行时是固定的,之前买的美债利息收入有限。
美联储的支出除了“部门自身的成本外——包括人员薪酬等”,主要是给众多商业银行支付的存款准备金利息,以及为管理利率而进行的其他证券交易的隔夜利率。
美联储之前曾多次加息,导致支付给商业银行的存款准备金利息越来越高——这些是随着加息不断扩大的。持有的美债利率固定,而且偏低,而支付的准备金利率却在上升,于是出现亏损了。
通俗地说,美联储的亏损是“最近两三年来的不断加息搞出来的”。它花更高的利息支付给商业银行和市场的负债,但持有的资产(也就是美债)的收益却跟不上,结果自然是越加息,亏得越多。
换言之,美联储何时恢复盈利,取决于未来何时降低利率。如今,美联储就已进入到降息通道中,这意味着:亏损金额已达到峰值股票操盘手 股票,将会逐步降低,最终实现扭亏为盈。
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